量竟然高达九千万，说明他们的销售链出现了巨大问题，利亚无力约束自己的客户，销售资金根本无法回笼。第三，应付款猛增，应付款上升了五千万，拖欠自己供应商的资金比例已经超过了警告线，而且利亚账面上根本无支付应付款的现金。从以上数据可以看出，利亚的财务状况已经是危在旦夕。”

    “从他们报表来看，我们可以大胆推断他们两次增发新股的真正动机：利亚现金耗尽，不得不从股市集资来救命。但是利亚这两年来长期出现现金净流出的情况，所以他们的公司内部运营肯定大有问题。”

    凤霖继续切换：“这些是从非公开市场上收集到的数据，来源是利亚内部和它的审计公司。利亚公开报表上还有一些疑点，后面的报表说明故意含混不清，令人无法知道具体所指。我用这些额外的数据来解释他们报表中的灰色地带。利亚报表上出现了超过正常比重的巨额无形资产，但是利亚并没有整体收购过其他公司，专利之类也不足以解释这巨大的数目，而研发摊派和生产成本这两块的数目却偏小，与知情者提供的不符，因此我怀疑他们将已发生的费用记入公司资产，来增加企业每股净资产值…….”

    凤霖一条条的说下去，最后总结：“如果我们能在审计中查证这些疑点，就能够大幅度打压振荣要价。而且我推测，利亚虽然公开报表上依然显示盈利，实际上早已严重亏损，从财务数据测算来看，利亚去年到今年18个月内亏损超过两亿元，每月亏损超过一千万元……振荣现在应该是非常急于跟我们成交，好体面的脱手这个沉重的财务包袱。”

    傅世泽这下知道了过去6个月中，华光传送给他的那些利亚财务分析报告是谁写的了，这曾使他十分惊讶，因为水平远超他项目组的那个会计师，而陈长风跟他自己一样，金融背景，看不懂会计报表。

    第14章 装疯卖傻

    凤霖说完后，大家继续讨论了一些问题，包括收购后如何重组管理层，成本控制和销售……

    最后老总看了看手表，已经下午两点多了：“好了，今天会就开到这里，大家辛苦，现在一起去吃午饭。有没预定过？”周末公司餐厅不开。

    陈长风点点头：“早预定好了，就在我们公司旁边。一起走吧。”

    老总一面站起来一面再次叮咛道：“一定要严加保密。”

    众人一起点头。这样的收购计划，知情者每人都能从股市上大捞一笔，就是所谓的内线消息，更不用说这些参与者了，收购计划一结束，与会者每个人的资产都会暴涨一番。但是这些是散户行为，毕竟能量有限，相当于股市中敏感的炒家嗅到的那点异动，并不会对公司的收购造成影响。

    但是如果将这种公司战略机密泄露给有实力的商业竞争者，比如像严然明这样的，却会导致利亚的股票被明里或者暗里的抢先收购，造成华光巨额损失，完不成预定目标，甚至导致整个收购计划的失败。

    这也是凤霖一再困惑的一件事，严然明对她的纠缠就是从华光锁定利亚这目标开始的。严然明找她到底是什么目的？为了色相还是为了利亚？他到底知不知情，如果知情，又知道多少？